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理財小白進階指南丨一文讀懂債券投資

發布時間:2020-03-07 13:42:53 已有: 人閱讀

  債券是政府、企業、銀行等債務人為籌集資金,按照法定程序發行并向債權人承諾于指定日期還本付息的有價證券。

  債券可根據發行主體、擔保情況、付息方式、募集方式、債券形態等多種因素進行劃分,但主要還是根據發行主體的信用程度分為利率債和信用債兩種。

  原指在票據背面書寫簽字,作為轉讓票據權利的手續,后引申為擔保、保證的意思。若發行人不履行償還義務,則背書者必須承擔償付責任。利率債有國家做擔保,一般認為其不存在信用風險,而信用債會存在信用風險。

  一般來講,經濟形勢不好時,出于對信用債違約可能性的擔憂,市場資金對利率債配置的需求會增加;相反,經濟形勢好時,市場資金對收益率相對較高的信用債配置需求會增加。但這不是絕對的,如果作為一個投資組合,還取決于當時的持倉比例,風險偏好,資金成本等其他因素。

  對于理財小白來說,看到債券“到期還本還息”的特點時,可能以為就跟銀行存錢一樣。其實不然,如果我們用定期存款的思維去理解債券,那就太低估它了,債券的收益究竟由哪些部分組成?

  你借1萬元給一家公司,公司給你的借條上約定期限2年,利率7%。一年后市場行情好,你加價把這個借條以1.04萬元的價格轉讓給了別人。這個時候你就獲得了兩部分收益。第一部分是在過去一年中你持有這張借條獲得的7%利息收益,第二部分是你在轉讓給別人時獲得的4%的差價收益。

  債券和股票一樣,可以通過交易,從價格波動中賺取收益。在債券未到期時,若交易價格猛漲,賣出還可以賺差價。

  當市場利率下降時,票面利率較高的債券更受投資者青睞,債券價格也會隨之上升,發生溢價。市場利率調高時,債券價格隨之下降。

  當市場利率由5%下降至3%,這時債券利率5%相較于市場利率3%就很有吸引力。(在其他因素不變的情況下)會有更多的資金想要購入這支債券,導致供不應求,推動債券價格上升。

  發債者資信程度高的,其債券的風險就小,因而其價格就高。而資信程度低的,其債券價格就低。所以國債的價格一般要高于金融債券,而金融債券的價格一般又要高于企業債券。

  市場上少有將一只債券從發行日持有至到期兌付日的情形,所以投資者會在到期前買入賣出。而利率的變動會給債券價格帶來變動的風險。

  2019年,債券市場共發生負面事件682件,涉及存續債券5416只,其中,已實質違約265只;涉及存續債券余額4.73萬億元,其中,已實質違約債券余額2331億元。

  這也是為什么大多數穩健投資者普遍選擇國債作為債券配置,因為信用風險低到可以忽略。但如果真的想接觸國債以外的債券,那么就要了解清楚這個債券的發行主體是誰?資金流向去哪?信用評級高低?需要對各類債券品種有個基本了解。

  非銀行金融機構債 證券公司債、保險公司、大型央企財務公司、資產管理公司、期貨公司、金融租賃公司等發行的債券

  我們通過參考每種債券的實質內容,對自己的承擔能力進行評估,最終選擇適合自己的種類進行單一或搭配投資。

  個人投資者需要先在證券公司營業部開設股票或債券賬戶,就可以買賣交易所流通的債券,例如企業債、公司債、可轉債、記賬式國債等,并且還可以實現債券的差價交易。

  有些債券品種作為個人投資者無法購買,可以委托理財機構去購買,例如債券基金和銀行理財產品。債券基金可投資國債、金融債、企業債和可轉債等,而銀行固定收益類產品可投資的范圍更廣,包括國債、政策性銀行金融債、央行票據、短期融資券等其他債券。

  除此之外:上交所國債逆回購的投資門檻是10萬元,以其整數倍遞增;深交所國債逆回購投資門檻為1000元起,并以其整數倍遞增。

  總體來說,個人進行債券投資時,對債券品種要進行慎重選擇,債券投資品種復雜多樣,所牽扯的風險也不盡相同。多方聽取專業建議,不要自己盲目入市。

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